• 券商10月策略觀點來了!A股具有較高投資性價比 布局窗口期聚焦這些主線

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      十一長假結束,A股市場也即將開市。經歷9月震蕩調整后,在多家券商看來,當前A股已經具有較高的投資性價比,市場處于布局窗口期,后市進一步大幅度調整可能性較低,三季報還將為市場提供更多景氣線索。在具體配置方向上,除繼續看好電力、光伏、軍工等賽道外,三季報業績預喜企業亦值得關注。

      四季度市場或迎來拐點

      從十一假期外圍市場的整體表現看,歐美市場主要股指均不同程度呈現出沖高回落態勢,但整體較節前有所反彈。港股市場在10月5日出現罕見大漲,恒生指數單日反彈逾1000點,但最近2個交易日有所回調。

      對于A股市場節后走勢,多數券商仍然持較為積極的態度,A股布局性價比凸顯在券商眼中已成共識。光大證券認為,預計在短期內仍將維持震蕩,但當前A股已經具有非常高的投資性價比,未來發生大幅調整的可能性較低,當前正處于布局的窗口期。

      就指數而言,浙商證券認為,相較9月,10月邊際更樂觀。一是結合股債收益比,當前市場估值處在歷史底部區間;二是無論是熱門賽道還是基金重倉股,經歷調整后交易擁擠度都大幅釋放;三是隨著三季報拉開帷幕,將為市場提供更多景氣線索。

      在平安證券看來,A股市場的調整趨于尾聲,9月以來全球風險釋放相對充分,短期不確定性進一步演繹的空間有限,未來隨著確定性的積極信號增多,市場預期將趨于明朗,交易情緒有望企穩回暖。

      風格切換存爭議

      從近一個月市場板塊走勢看,數據顯示,31個申萬一級行業中,煤炭、銀行、房地產等價值板塊跌幅較小,電子、通信、電力設備等成長板塊回調幅度明顯。相較于對整體行情的積極預期,目前業內人士對于市場風格的切換存在不同的看法。

      光大證券認為,考慮到4月底以來市場反彈的過程中,制造風格及小盤板塊的反彈幅度明顯更大,在市場震蕩蓄勢的過程中,預計市場風格或將轉向消費風格及大盤板塊,建議關注風格與結構的切換,積極布局消費。

      在財通證券看來,大盤藍籌估值處于歷史底部區域,凸顯配置性價比,建議沿著大金融(金融、地產鏈)、大消費核心資產主線逢低布局;指數層面,滬深300在未來一段時間也具備中長期配置價值和吸引力。

      相比之下,開源證券堅定看好成長風格,并認為這仍是四季度A股市場主線:國內經濟復蘇將有利于市場剩余流動性進一步向好,利好成長風格;從當前寬基指數來看,無論創業板指、中證1000還是中證500均處于估值分位數三分之一左右水平,熱門賽道如儲能、電池、光伏等也不存在過度透支導致的估值泡沫;對標“寬基”的基金經理的偏好往往對市場風格起到關鍵性的資金面影響,其無論是2022下半年展望還是當前重倉股分布,均偏好成長風格。

      電力、光伏、軍工等賽道獲看好

      對于10月A股市場的具體配置方向,綜合考慮本輪市場調整周期、幅度與當前估值等因素,中信建投證券認為,內需是重要線索,此外四季度旺季仍有景氣向好預期的新能源領域優質公司值得逢低加倉??春密姽?/span>、半導體設備與材料、農業、食品飲料、地產、儲能、風電、光伏、鋰電等板塊機會。

      德邦證券推薦了三條布局主線:一是地產、生豬養殖;二是長期賽道如國防軍工、半導體材料與設備、光伏、風電;三是能源金屬、煤炭、天然氣、油氣油服、黃金。

      對于新能源方向,中泰證券認為,電力供應的安全可靠是新能源建設的關鍵,有望受到政策驅動實現超額收益;電力作為穩增長的重要選擇,存在適度超前基礎設施建設的政策刺激。此外,前期新能源板塊調整,高估值有所消化,有望在下半年供需格局的調整中成為新能源賽道內部輪動的細分占優板塊。

      考慮到10月將迎來三季報披露期,粵開證券認為,從行業景氣度上觀察,電子、化工原料、電力設備等板塊的業績確定性相對更強。建議投資者提前關注三季報業績預喜企業,以及估值較低疊加政策反轉的大金融板塊。

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    (文章來源:中國證券報)

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